Dollar néo-zélandais/Dollar US (NZD/USD)

Le dollar néo-zélandais - surnommé « Kiwi » comme la paire NZD/USD tradée sur le Forex - est flottant depuis 1985 seulement face aux autres grandes devises (NZD/USD = 0,4444 en 1985) et l'on peut garder à l'esprit le plus bas de la paire NZD/USD atteint en novembre 2000 à 0,3922.

On assistera ensuite, jusqu'en 2008, à une appréciation continue du NZD face à l'USD dans le contexte d'une hausse des cours des matières premières agricoles dont la Nouvelle Zélande est très exportatrice (40 % de ses exportations), une appréciation qui sera aussi le fait de la politique de taux d'intérêt directeurs élevés (en comparaison de ceux de la Fed), menée par la banque centrale néo-zélandaise pendant cette période : le différentiel de taux poussa longtemps les investisseurs à des opérations de « carry trade » favorables à un dollar néo-zélandais « fort ».

Cette force handicapant à long terme les exportations du pays, la banque centrale néo-zélandaise tenta d'intervenir directement (mais sans succès) sur le Forex en juin 2007, ne réussissant pas à enrayer la hausse du NZD qui perdura jusqu'au début de l'année 2008.

Ainsi la paire NZD/USD affichait-elle une valeur de change de 0,7005 en février 2004, et atteignit-elle le plus haut de 0,8213 en février 2008.

Avec la chute des cours des matières premières s'amorça une dépréciation du dollar néo-zélandais face au dollar américain, une dépréciation qui se poursuivit par-delà la tourmente boursière et bancaire de l'automne 2008 jusqu'au plus bas de NZD/USD = 0,5006 (- 40 % en 1 an) atteint en mars 2009.

Ensuite la remontée du dollar néo-zélandais est également rapide et importante, le NZD se réappréciant de 50 % en six mois, avec une valeur de change de NZD/USD = 0,7544 affichée sur le Forex en octobre 2009.

Dollar néo-zélandais/Dollar US (NZD/USD)

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Arnaud Jeulin Responsable de la publication, Trader